2026礼来先后押注AI，新药王替尔泊肽后招频出

在第44届摩根大通医疗健康大会（JPM 2026）大会召开首日，礼来与英伟达的牵手备受业界关注。两家公司计划在未来五年内投入最高10亿美元，在美国旧金山湾区共建一座全新的人工智能（AI）联合创新实验室，用于人才、基础设施与算力建设，重点面向药物发现和开发全过程的AI赋能。

据悉，该实验室将采用英伟达最新一代Vera Rubin架构的AI芯片，用于支持前沿生物医药研究，旨在重塑AI时代的药物研发流程同时将汇集礼来在药物研发和临床研究方面的专业经验。

值得一提的是，早在2025年10月，礼来就宣布将采用英伟达的人工智能系统搭建一座“人工智能工厂”，以缩短药物研发周期。

更为巧合的是，1月6日,礼来与以AI增强型计算药物发现引擎著称的创新药企Nimbus Therapeutics达成一项为期多年的研究合作及全球独家许可协议，旨在开发一种新型口服治疗药物，用于治疗肥胖症和其他代谢性疾病。

据协议，Nimbus Therapeutics将获得5500万美元的前期和近期里程碑付款，并有资格获得总计约13亿美元的后续款项，以及全球净销售额的分层特许权使用费。

礼来与Nimbus Therapeutics的合作不仅是对Nimbus Therapeutics技术的认可，更是礼来在代谢领域“囤积粮草、开疆拓土”的又一次精准出击。而且，礼来先后达成的合作标志着其在减肥赛道的布局，已经从目前的“当家花旦”替尔泊肽（Tirzepatide），延伸到了更前沿的AI制药和未披露的新靶点领域。

礼来替尔泊肽成为新药王

如果说过去五年是诺和诺德司美格鲁肽（Semaglutide）的时代，那么近年来，礼来凭借替尔泊肽的横空出世，正在强势改写全球代谢药物市场的格局。

礼来在GLP-1（胰高血糖素样肽-1）领域的起步并非最早，但其爆发力却令人咋舌。早在布局之初，礼来便敏锐地将赌注押在了GIPR/GLP-1R双激动剂替尔泊肽上，这一策略被证明是极具前瞻性的。2021年的临床数据揭晓时刻，替尔泊肽在与司美格鲁肽的正面交锋中展现了更优的减重潜力，为其后来的市场地位奠定了基石。

2022年，替尔泊肽以商品名Mounjaro（穆峰达）获批用于治疗2型糖尿病；2023年，其减重适应症Zepbound（择倍达）也相继在欧美获批。这一“双轮驱动”策略，让礼来的营收呈现爆炸式增长。数据显示，2025年前三季度，替尔泊肽的销售额已达到248.37亿美元，占礼来总营收的半壁江山，成功超越了曾经的“药王”K药，并与诺和诺德的司美格鲁肽形成分庭抗礼之势。

替尔泊肽之所以成为“爆款”，核心在于其卓越的临床数据。在针对肥胖患者的SURMOUNT系列3期临床试验中，受试者在第72周时的平均体重下降幅度最高可达22.5%。这一数据不仅远超传统的减肥药物，甚至让许多患者实现了“治愈”级别的体重恢复。

此外，替尔泊肽在改善血糖控制、降低心血管风险等方面也表现出色。这种“降糖+减重+心肾保护”的多重获益，使其迅速成为医生和患者的首选。

礼来未来的减肥布局

虽然替尔泊肽已经取得了巨大的成功，但礼来深知，医药市场的竞争永无止境。为了保持长期的统治力，礼来构建了一个层次分明、技术多样的“减肥药物管线”。

据公司财报和行业动态，礼来目前有多款在研减肥药：

l Retatrutide（瑞他鲁肽）：作为一种GCG/GIP/GLP-1受体三重激动剂，在临床试验中展现出了惊人的潜力。数据显示，在接受68周的最高剂量治疗后，患者平均体重下降了28.7%。这一数据不仅刷新了记录，也标志着减重药物正式进入了“25%+”甚至“30%”的时代。作为礼来手中的“王炸”，在替尔泊肽面临专利挑战或市场竞争时，继续维持礼来的减重领域的市场统治力。

l Orforglipron：一种口服小分子GLP-1受体激动剂，其无需像多肽类药物那样严格限制饮食，具有更好的胃肠道耐受性和便利性。目前，Orforglipron正在美国接受优先审查，有望于2026上半年获批上市。一旦获批，Orforglipron将极大地扩展减重药物的适用人群，将那些对注射有恐惧的轻中度肥胖患者纳入治疗范围。此外，礼来还有一款口服减肥药LY4086940，减重1期临床试验已经启动，预计2026年4月完成。

l Bimagrumab（Bima）：礼来收购Versanis公司的一种ActRII受体拮抗剂。临床试验显示：Bimagrumab联合司美格鲁肽治疗，可以在减重22.1%的同时，确保92.9%的减重来自脂肪，而肌肉仅损失2.9%。这种“既要减重，又要健康”的战略，将礼来的治疗理念从“单纯追求体重数字下降”提升到了“改善身体成分和生活质量”的新高度。

此外，礼来还依托Camurus的技术平台加速研发月度甚至季度长效制剂。未来，减重患者或许只需“一月打一针”甚至更久，这将进一步提升治疗的便利性和依从性。

而且，礼来并不满足于仅仅做一个“减肥药厂”，其野心在于将GLP-1类药物打造成为“慢病治疗的基石药物”，覆盖患者全生命周期的健康需求。目前，礼来正在积极拓展GLP-1在阻塞性睡眠呼吸暂停、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、射血分数保留的心衰（HFpEF）以及慢性腰痛等领域的应用。

总体来看，礼来在减重领域的战略布局正在向“口服化”“长效”“减脂增肌”方向前进。而为了更好的实现在减肥领域的愿景，礼来在后台能力上也进行了巨大的投入。此次与Nimbus的合作，是礼来利用AI技术加速药物发现的缩影。礼来已投入巨资构建AI基础设施，目标是让80%的研发环节实现数字渗透，通过AI识别新靶点并推动临床试验。

而且，为了满足全球激增的需求，礼来承诺投入500亿美元用于扩产，包括在美国德州、印第安纳州以及中国的苏州工厂进行大规模升级。这种冗余化的制造网络，旨在确保药物的可及性和安全性。

值得一提的是，在中国，礼来不仅将苏州打造为全球生产枢纽，还通过“引进来”和“走出去”的BD（业务发展）策略，加速全球创新在中国的落地，同时将中国创新推向世界。

全球减重领域的最新战况与趋势

礼来的布局固然宏大，但全球减重市场的竞争早已进入“白热化”。目前，全球减重市场呈现出诺和诺德与礼来“双寡头”垄断的格局。诺和诺德的司美格鲁肽凭借先发优势和口服制剂Rybelsus的上市，依然占据着巨大的市场份额。但礼来正以替尔泊肽和后续管线的强势表现，迅速缩小差距。

在中国市场，以信达生物（玛仕度肽）、恒瑞医药（HRS9531）为代表的本土药企正在加速追赶。恒瑞的HRS9531（GLP-1/GIP双靶点）已申报上市，信达的玛仕度肽在脂肪肝等代谢获益方面展现出差异化优势。这些国产创新药的崛起，正在打破外资企业的垄断，让中国患者有了更多高性价比的选择。

结合2025年底至2026年初的行业动态，减重药物研发正呈现出以下四个鲜明趋势：

· 趋势一：给药方式的革命（依从性为王）

无论是礼来的Orforglipron，还是诺和诺德的口服司美格鲁肽，亦或是各大药企竞相研发的月制剂、季制剂，核心目标都是为了提高患者的依从性。未来的理想药物，将是“疗效强”与“使用方便”的完美结合。

· 趋势二：从“减重”到“治病”（临床价值回归）

目前减重药的研发，不再单纯追求体重秤上的数字下降，而是更关注对肥胖并发症（如脂肪肝、心血管疾病、睡眠呼吸暂停等）的改善。礼来Retatrutide缓解膝骨关节炎疼痛的数据，就是这一趋势的典型例证。

· 趋势三：机制的多元化（减脂增肌与核酸疗法）

单纯的GLP-1药物可能会导致肌肉流失。因此，像礼来Bimagrumab这样能够“减脂增肌”的药物，以及小核酸（siRNA）疗法，正在成为新的研发热点。

· 趋势四：价格分层与市场下沉

随着生物类似药（Biosimilar）的上市，以及口服药物的普及，减重药市场将逐渐形成“原研高价+仿制平价”的分层格局。这将使减重治疗从一种“奢侈品”逐渐转变为更多人可及的常规医疗手段。

结语：一场关于健康的“持久战”

礼来与Nimbus的合作，只是其庞大代谢版图中的最新一笔。从替尔泊肽的横扫千军，到Retatrutide的挑战极限，再到Orforglipron的普惠大众，礼来正在构建一个全方位、多层次的减肥“帝国”。

但这并非一场零和博弈。随着礼来、诺和诺德以及众多中国创新药企的激烈角逐，最终受益的将是全球超过十亿的肥胖及代谢疾病患者。我们有理由相信，在未来的几年里，减重药物将不仅帮助人们变得更苗条，更将帮助人们变得更健康、更有活力。

然而，礼来并不满足于在减重代谢领域的成就，也深知所有制药巨头都面临一个共同的噩梦——“反摩尔定律”（Eroom's Law）：尽管研发投入不断增加，但每10亿美元投入所能产出的新药数量却在不断下降。因此，礼来将目光瞄向了AI，相信在英伟达AI的加持下，礼来可以同时在阿尔兹海默症、肿瘤免疫、罕见病等多个赛道开启“暴力破解”模式，实现管线的爆发式增长。